Jahreswechsel 1922/23 in Atlantic City: Stadtkämmerer Nucky Thompson gibt eine rauschende Silvesterparty - und muss sogleich eine heikle Entscheidung treffen. Damit kommt er bei dem empfindlichen Gangster Gyp Rossetti gar nicht gut an. Unterdessen baut sich Gillian nach Jimmy Darmodys Tod eine neue Existenz auf und Prohibitions-Agent Van Alden gerät in eine Auseinandersetzung, die seiner Karriere eine neue Wendung gibt.